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嘉能可提前停产+新能源汽车需求回暖钴行业能否

  嘉能可提前停产+新能源汽车需求回暖,钴行业能否迎来高景气周期?为此,我们特组织了钴行业电话会议。专家为某知名金属产业咨询机构钴行业负责人,从业逾10年,熟悉市场竞争及行业供需格局。

  核心观点:1、从目前的环境来看,价格实际上还是处于整体下行的周期。国际价格已经因为需求问题整体走低。国内市场基本处于下行阶段,尤其是在钴盐这一块,因为新能源汽车需求不旺,硫酸钴和氯化钴的价格也相应的处于一个比较低的价位。2、从市场合理的库存水平去看,大厂一般对原料都是备三个月到四个月左右的安全库存,这是他们的安全生产底线。所有的原生钴库存都计算在一起的话,目前国内原料整体库存最少在1.2万吨左右。3、明后年供应量一定过剩,价格可能还会继续下滑。2020年新的供给基本上可以与嘉能可停产的量相抵消。我国废钴一年的回收量差不多是在15000吨左右,新能源汽车的回收还没有完全爆发,等到三四年之后,实际的量可能会比较大。

  ①国内市场基本处于下行阶段,尤其是在钴盐这一块,因为新能源汽车需求不旺,硫酸钴和氯化钴的价格也相应的处于比较低的价位。②明年一季度末或者二季度初,可能会出现需求高峰。目前硫酸钴的价格,基本是在41500-42000元/吨左右,氯化钴是在51000-79000元/吨左右。从目前短期需求来看,短期没有因素促使价格出现反转。

  嘉能可还有一部分库存,价格短时间内不会上涨太多。虽然它签了不少的订单,但是从总体来看,它对价格上涨很难说能有一定的控制作用。

  进口钴原料的价格,是按照英国金属导报的MB的价格来定的。按照每月的月度均价,然后再乘以一定的原料百分比系数,比如说目前的系数是在61%~62%左右,所以按照业务均价,再乘以它的系数,可以得出中国企业采购原料的价格。

  硫酸钴完全是靠新能源汽车的三元材料带动,价格才会发生一定的变化。从目前的情况来看,在新能源汽车产业处于短期的低谷情况下,不会有实质性的拉动,而且现在硫酸钴的库存相对来说比较多,对价格有负面影响。

  如果国际价格下跌,国内厂商的资源采购价格也会相应下滑。对应国内的金属钴价格,实际上也有一定指导意义,但是所谓的指导意义并不是特别的强,国内金属钴的价格现在受到无锡电子盘的操控比较大,价格下滑幅度比较有限,有一些外部资金的支撑,价格的影响还是比较有限的。

  (6)目前库存情况如何?大概还能用多久?您觉得市场的合理库存在什么水平?

  从市场合理的库存水平去看,大厂一般对原料都是备三个月到四个月左右的安全库存,像主流的厂商,基本上目前都是有三个多月左右,这是他们的安全生产底线。所有的原生钴库存都计算在一起的话,目前国内原料整体库存最少在1.2万吨左右。

  ①因为5G手机刚刚起步,这种拉动相对来说是比较有限的。明年带动钴消费量的线吨左右的增量。实际上就是对电池的毫安时有一定的提高,从平均3000毫安时到4000毫安时左右。②5G铺开初期,目前来说还不是高峰期的需求,未来需求还会增长。③新能源汽车市场从高速发展到稳步增长状态。目前我们判断不太可能有每年翻番的可能性。再加上工业化趋势,明年新增的需求量可能也就在4000吨左右。④海外新能源汽车不可能现爆发式的增长,以逐步增长为主。

  (8)硬质合金作为钴的第二大消费领域,您觉得未来硬质合金对钴的需求带动如何呢?

  国内硬质合金是第二大消费领域,一年的消费量差不多是3200吨左右。但是对于海外,第二大消费领域是高温合金,全球的一年消费量差不多是18000吨左右。硬质合金全球的消费量,一年差不多是在8000吨左右。

  ①对于国内的需求有一定的负面作用。但是高镍化只是对国内新能源汽车发展有一定的负面作用,未来需要靠新能源汽车的大幅增量来抵消这方面的影响。②海外的新能源汽车以稳步提升为主,类似于高镍化发展。③新能源汽车的高镍化普及得需要一段时间。

  (10)目前的需求端比较萎靡,供给端还在清理库存,钴价会不会继续处于下行的趋势,未来是否有更多的产能停产?

  从目前的环境来看,价格实际上还是处于整体下行的周期。钴价实际上还是负面影响比较大,因为目前金属钴的供应量还是比较高的,供大于求的情况对于钴价不是什么好消息。

  明后年供应量一定过剩。所以对于价格,我觉得不会有太好的影响,价格可能还会继续下滑。

  ①新的供给基本上可以与嘉能可停产的量相抵消。②主要是RTR项目,明年从6000吨增长到14000吨。莎琳娜项目有可能会从目前的8000吨增长到12000吨。其他一些小的项目还会有一定的增长,这种增量基本上可以抵消嘉能可停产的影响。

  废钴一年回收量差不多是在15000吨左右。因为电池材料的合格率,相对国产的电极材料合格率相对来说是比较低的,国内是在90%左右,它对于电池的影响还是比较大的。

  如果价格继续下滑,在资金实力比较允许情况下,实际上可以低价买一些成品,像硫酸钴或者是氯化钴。在目前情况下去买原料的可能性不是特别大,因为公司都有固定的订单。

  没有太多的降价的空间。目前原料的成本差不多是10美元/磅。国内冶炼成本基本上45000元/吨,没有什么降价的空间,而且环保成本也在进一步提高。返回搜狐,查看更多

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